分析人士指出，美國(guó)量化寬松政策仍無(wú)頭緒，大宗商品市場(chǎng)趨勢(shì)性行情尚未出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)通脹仍維持較高水平，令投資者感到不安，放松政策的可能性也在降低，預(yù)計(jì)商品市場(chǎng)或?qū)⒕S持區(qū)間整理走勢(shì)。

　　黃金市場(chǎng)震蕩劇烈

　　上周，瑞士央行對(duì)外匯市場(chǎng)干預(yù)及奧巴馬政府4470億美元的就業(yè)刺激方案無(wú)疑是加劇黃金市場(chǎng)波動(dòng)的大因素。黃金上周在創(chuàng)出歷史新高后隨即暴跌，短短兩天內(nèi)，暴跌逾100美元。隨后歐洲及英國(guó)央行相繼宣布維持利率水平不變，暫緩加息，提升避險(xiǎn)情緒，推動(dòng)金價(jià)收復(fù)部分失地，全周來(lái)看，國(guó)際金價(jià)仍下跌逾1.5%。國(guó)內(nèi)金價(jià)緊隨外盤，劇烈波動(dòng)，滬金主力合約在沖擊398元?dú)v史高位的第二日便暴跌逾4%，截至上周五收盤，再次回升至每克388元附近。

　　分析人士認(rèn)為，投資者仍需要密切關(guān)注意大利議會(huì)討論到期國(guó)債相關(guān)事宜，希臘與IMF救助談判重啟進(jìn)展，以及9月20日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議繼續(xù)審議QE3的可能性。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，上周基本金屬漲跌各半，但波動(dòng)幅度均有限。鋁鋅小幅走高，前者已連續(xù)三周上揚(yáng)，但銅鉛表現(xiàn)較弱，滬鉛1110合約繼上周收低0.75%后，上周再跌0.21%。滬銅上周五表現(xiàn)不佳，上海中期指出，下游雖有節(jié)前增加備貨，但供大于求格局令需求仍顯弱勢(shì)。滬鉛則依然面臨交投清淡的問(wèn)題，因鉛酸蓄電池企業(yè)整頓，市場(chǎng)交投維持一般態(tài)勢(shì)。滬鋅價(jià)格雖然周線收高，不過(guò)其周五表現(xiàn)顯示多頭信心不足。鋁價(jià)連續(xù)上行受到成本因素支撐，錦泰期貨就指出，因南方電力緊缺，部分企業(yè)遭受拉閘限電，被迫減產(chǎn)，將在供給方給鋁價(jià)帶來(lái)一定支撐。滬螺紋1110上周收低0.85%，其近幾周表現(xiàn)一直處于漲跌交錯(cuò)的震蕩行情中。由于近期消息面缺乏方向性指引，鋼價(jià)表現(xiàn)平淡。云晨期貨分析(專區(qū))稱，在鐵礦石構(gòu)成底部支撐的情況下，鋼價(jià)下方空間不大。

　　能源化工以漲為主

　　國(guó)際原油方面，美國(guó)能源署公布的數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫(kù)存下降396萬(wàn)桶，加上市場(chǎng)對(duì)熱帶風(fēng)暴破壞原油生產(chǎn)的擔(dān)憂加劇，10月交貨的紐約輕質(zhì)原油期貨價(jià)格本周最高反彈至90.48美元/桶。但美元反彈及投資者憂慮經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)而影響原油未來(lái)的需求，將給油價(jià)帶來(lái)長(zhǎng)期的壓力，上周五原油期貨價(jià)格再度回落。

　　能源化工品種多數(shù)上揚(yáng)，焦炭、滬膠及PTA主力合約均升逾1%。其中，焦炭結(jié)束連續(xù)四周下滑，全周上漲1.26%。但焦炭產(chǎn)能過(guò)剩加之下游鋼廠現(xiàn)貨市場(chǎng)未見向好，焦炭上漲壓力較大。動(dòng)力煤方面，最新一期的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)結(jié)束了連續(xù)9周的下滑，每噸小幅上漲1元至826元。不過(guò)，大秦線將進(jìn)入為期半個(gè)月的秋檢，煤炭冬儲(chǔ)將要啟動(dòng)的預(yù)期或?qū)⑼苿?dòng)主要港口煤炭市場(chǎng)再次活躍。

　　此外，農(nóng)產(chǎn)品方面，國(guó)產(chǎn)大豆減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)中秋國(guó)慶兩節(jié)消費(fèi)啟動(dòng)，油脂類現(xiàn)貨價(jià)格開始走高，大連大豆和豆油期貨再度被投資者看好。鄭州白糖走勢(shì)疲弱，中秋用糖高峰即將過(guò)去，加之國(guó)儲(chǔ)糖密集投放，糖價(jià)后市不容樂(lè)觀。鄭棉連續(xù)第四周上揚(yáng)，上周在中國(guó)臨時(shí)收儲(chǔ)啟動(dòng)及巴基斯坦洪水等消息刺激下，鄭棉周漲幅也達(dá)到1.29%。廣州期貨認(rèn)為，鄭棉本年度跌幅深且時(shí)間長(zhǎng)，下方空間有限，在收儲(chǔ)托底和天氣炒作下后市有望回升。